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경제아카데미/개념정리29

상황 변화를 한꺼번에 반영하는 자산 가격 한꺼번에 반영하는 자산 가격 자산 가격은 상황 변화를 순차적으로 반영하지 않고, 한꺼번에 반영시키기에 급격하게 등락하는 습성이 있다. 보통 투자자들은 자신이 생각한 투자 아이디어에 따라 점차적으로 자산 가격 상승/하락에 반영될 것이라 기대한다. 하지만 현실에서는 지루한 움직임 끝에 급격한 움직임이 발생하곤 한다. 위 그림의 빨간색 박스처럼 지루한 움직임이 나타나는 시기에는 상황 변화가 시작되어도 대부분 인지하지 못하고 일부만 이 변화를 인지하거나, 상황 변화를 인지하더라도 이 지루한 움직임에 익숙해져 있어서 변화에 상응하는 결단을 내리기가 어렵다. 그러다가 어느 순간 대부분의 시장 참여자들이 상황 변화를 인지하고 행동에 나서게 되면서 자산 가격이 급격하게 변하게 되는 것이다. 많은 시장 참여자들이 모든 .. 2021. 6. 27.

레포(RP, Repo, Repurchasing Agreement) 뜻과 역RP 최근 경향 레포 (RP, Repo, Repurchasing Agreement) 환매조건부매매라고 하며, 미래의 특정 시점(일정 기간이 지나면)에 동일한 증권을 매수 또는 매도할 것을 약정하고 이루어지는 매매거래를 뜻한다. 쉽게 말하면 단기간에 자금을 마련하기 위한 담보대출이라고 할 수 있는데, RP매도자는 증권을 담보로 자금을 빌리고, RP매수자는 증권을 담보로 받고 자금을 빌려주는 것이다. 환매조건부매매는 거래 주체를 기준으로 금융기관과 개인, 중앙은행과 금융기관 사이에서 이루어지는 거래, 금융기관 간의 거래로 나눌 수 있으며, 중앙은행과 금융기관 사이의 레포는 시중 통화량과 유동성을 조절하기 위한 목적으로 시행되곤 한다. 중앙은행과 금융기관의 레포 거래를 도식화하면 아래 그림처럼 나타낼 수 있다. 금융기관이 중.. 2021. 6. 21.

하이일드채권(고수익채권, High Yield Bonds) 뜻과 주식과의 관계 하이일드 채권이란? 신용등급이 BBB 아래인 회사의 채권을 뜻한다. 정크 본드(Junk Bond)라고도 하며, 신용 등급이 낮은 만큼 위험 가산 금리가 높기 때문에 높은 수익률을 보인다 해서 고수익 채권이라고 불린다. 위험과 수익 측면에서 하이일드 채권 이해하기 #1. 하이일드 채권은 주식에 가까울까, 채권에 가까울까? 채권이므로 다른 채권처럼 행동해야 하나 실제로 상관관계를 따져보면, 주식시장과의 상관관계는 0.61, 채권과의 상관관계는 0.24로 채권보다 주식 시장과 함께 움직일 가능성이 높다고 할 수 있다. #2. 하이일드 채권이 주식보다 위험할까? 주식보다 많이 하락할 때(전체 기간의 13% 정도), 주식보다 위험한 도구라고들 말한다. 하지만 전반적으로 위험을 살펴볼 때 딱히 그렇지 않은 결론을 .. 2021. 6. 14.

ESG 뜻과 국민연금이 보는 ESG 지표 13가지, 공시 확대 로드맵 ESG란? ESG는 환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Governance)의 영문 첫 글자를 조합한 단어로, 기업의 비재무 지표를 뜻한다. ESG를 관통하는 정신은 '지속가능성'으로 요약된다. 국민연금이 보는 52가지 지표 중 상위 13개 E. 기후변화 - 온실가스관리시스템, 탄소배출량, 에너지 소비량 청정생산 - 청정생산관리시스템, 용수·화학물질 사용량, 화학물질·대기오염·폐기물 배출량 친환경제품 개발 - 친환경제품 개발목표 및 프로세스, 친환경 특허, 친환경(제품) 관련 인증, 제품 환경성 개선 S. 인적자원관리 - 급여, 복리후생비, 고용, 조직문화, 근속연수, 인권, 노동관행 산업안전 - 보건안전시스템, 안전보건경영시스템 인증, 산재다발 사업장 하도급거래 - 거래대상 선.. 2021. 6. 8.

투자할 때 알아둘 물가의 종류(CPI, PCE, PPI) "계란 가격이 올랐다, 파가 비싸서 무섭다" 등 모두 물가에 대한 이야기다. 생활 속에서 쉽게 접할 수 있는 물가 외에 투자할 때 필요한 물가 개념을 몇 가지 정리해본다. 소비자물가(Consumer Price Index, CPI) 소비자가 구매할 때의 물가로 주로 상품의 가격을 의미한다. 흔히 알고 있는 물가의 개념으로 생각할 수 있으며 투자할 때에는 전년동월비인 YoY로 보는 것이 도움이 된다. 근원 개인소비지출(Core Private·Personal Consumption Expenditure, Core PCE) 개인소비지출(PCE)은 물건을 사거나 서비스를 이용하는 데 지출한 비용을 합친 것으로 CPI에 비해 서비스업의 비중이 더 크다. Core PCE는 이 중 변동폭이 큰 에너지나 식품 가격을 제외.. 2021. 6. 4.

리스크(Risk) 뜻과 액티브 투자자들의 4가지 유형의 리스크 관리 리스크 관리를 어떻게 하느냐에 따라 투자자들의 장기 수익률이 결정될 것이다. 투자에서 "리스크"라는 것은 여러 가지로 정의를 내리곤 한다. 변동성을 리크스로 생각하기도 하고, 영구적인 손실을 리스크로 정의 내리기도 한다. 액티브 투자자들이 생각하는 일반적인 4가지 유형의 리스크를 살펴보고 잘 관리하고 있는지 돌아보자. 1. 가격 리스크 가격 리스크라 함은 투자 대상을 비싸게 사는 것이다. 언제나 그렇듯 투자는 싸게 사서 비싸게 파는 것이 최선이다. 비싼 것을 사서 더 비싸게 팔길 원하는 것은 가격 리스크를 안고 있다고 생각해야 할 것이다. 항상 싸게 사도록 노력하자. 최대한 싸게 살 수 있다면 그 자체로 나의 많은 실수들을 보완해 줄 것이다. 싸게 산 종목들은 매도할 때의 고민도 줄여준다. 2. 금리 리.. 2021. 5. 29.

조지프 슘페터(Joseph Schumpeter)의 혁신 5가지 혁신을 가져오는 자를 기업가(entrepreneur)라고 부르며, 이들이 낡은 것을 파괴하고 새로운 비즈니스를 창조하는 중요한 역할을 한다고 여겼다. 슘페터의 혁신 새로운 물건 또는 새로운 품질의 제품을 생산하는 것 새로운 생산 방법을 도입하는 것 새로운 조직을 구현하는 것 새로운 판매처를 개척하는 것 새로운 구입처를 개척하는 것 - 하나오카 사치코, p270-271, 『경제용어도감』 [책 추천] 경제용어도감 (하나오카 사치코) 작년 3월 '동학 개미'라는 신조어가 생기고 투자에 나서는 사람들이 점점 많아지는 만큼 경제에 대한 사람들의 관심이 아주 높아짐을 느끼는 요즘이다. 물론 과열된 감이 있는 것 같아서 이렇게 lavie.tistory.com 2021. 5. 21.

주식과 채권의 상관관계 주식과 채권은 흔히 음의 상관관계를 보인다고 알려져 있다. 그래서 자산배분을 할 때 가장 중요한 점이 자산을 주식과 채권을 일정 비중으로 나누어 가져 가는 것이다. 하지만 주식과 채권이 항상 음의 상관관계를 보이는 것은 아니다. 1999년 이후 주식과 채권의 상관관계 위 그림에서 보듯이 주식과 채권은 주로 음의 상관관계를 가지지만 생각보다 자주 양의 상관관계를 가지는 것을 알 수 있다. 현재는 닷컴버블 시기와 비슷한 수준의 양의 상관관계를 가지고 있다고 위 그림에서 말하고 있다. 평균 회귀라는 관점에서 생각해볼 때 이 상관관계가 다시 음의 상관관계로 돌아가게 된다면 어떤 변화가 생길지 고민해봄직하다. 사실 대부분 자산들의 상관관계가 이러하다. 항상 상관관계가 양이나 음으로 정해져 있는 것이 아니라 시기에.. 2021. 5. 19.

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