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경제아카데미/유튜브 노트필기18

KG이니시스 투자사례 (정채진 프로) 교과서 보고 문제집 풀다가 모범답안을 보는 기분이랄까. 삼프로TV에서 2012년에 정채진 님이 KG이니시스에 투자한 사례를 공유해주셨다. 판단 과정과 투자 결과, 각 단계에서 투자자가 해야 할 일에 도움이 많이 된다. 사업유형(사업에 대한 이해) 페이먼트 게이트웨이라고 할 수 있으며, 비슷한 유형의 회사가 4개 정도 있었다. 특별한 기술보다도 먼저 선점하는 네트워크 효과가 중요한 사업유형이었다. 회사 홈페이지나 사업 보고서를 보면 회사가 어떻게 돈을 버는지 알 수 있었다. 장기 성장성 (정채님 님이 말하는 장기란 3~5년) 정채진 님은 2012년에 온라인 쇼핑을 거의 처음으로 해보셨다고 한다. 빠른 사람들은 그전부터 하고 있었는데, 주변사람들에게 물어본 결과 아직 많지 않았고, 이미 해봤던 사람들은 편리.. 2021. 5. 3.

지속적인 물가상승과 테이퍼링에 대한 KTB 김한진 박사님 의견 정리 4월 FOMC [인터뷰 내용 바로가기] 에서 연준 의장 파월이 물가 상승이 일시적이라고 한 것에 대해 과연 일시적일까? 하는 물음을 던졌는데 김한진 박사님도 같은 의문을 던져주셨다. 찾아서 듣는 몇 안 되는 분이신데 엊그제 FOMC에 대한 좋은 팔로업이 될 것 같아 정리해둔다. 기업들의 예상 실적 기업들의 실적은 종목에 따라 200% 반영되기도 했지만, 전체적인 시장 기준으로 70-80% 반영되었다. 파월 의장의 발언 파월 의장의 입을 볼 게 아니라 시장 금리를 봐야 한다. 연준도 시장 금리를 통제할 수 없다. OT나 ycc같이 채권을 매입함으로써 영향을 미칠 순 있지만 현재는 그런 정책을 무리하게 쓸 가능성은 적다. 올해 시장과 그에 따른 전략 올해는 소문난 잔치에 먹을 건 없는 장일 것이다. 주가 지.. 2021. 5. 1.

복잡계에서의 투자 (타이거자산운용 오종태 투자전략이사_삼프로TV) 영상에서 예전에는 단순계였는데, 지금은 유동성의 바다에 떠 있는 복잡계라고 말씀하셨다. 들으면서 고개를 갸우뚱하게 하는 내용들이 꽤 있었고, 복잡계와 단순계에 대한 내 개인적인 생각은 '복잡계가 아닌 적이 있었을까? 과거는 지나고 보니 단순해 보이는 것 아닐까(후견지명)?' 하는 것이지만, 복잡계에서 어떻게 투자해야 할지에 대한 말씀과 몇몇 내용은 기록으로 남겨놓고 싶어 영상에서 일부 내용들만 발췌해서 내 생각과 함께 정리해보도록 한다. 1. 복잡계에서의 투자 복잡계인 요즘 세상에서는 변수가 많아서 불확실성을 피할 수가 없다. 불확실성을 감수하지 않겠다는 것은 아무것도 하지 않겠다는 말과 같다. 일정 부분 불확실성을 감수하는 방법 또는 기술을 개발해서 뛰어들어야 한다. 경제뿐만 아니라 정치, 문화, 과학.. 2021. 4. 30.

경기 회복기에서 확장기로 (KB 김효진 연구위원) 삼프로TV 김효진 연구위원의 경기 확장기로 들어섰다는 위클리 시장 전망을 요약정리해보기로 한다. 코로나 확진자수 1. 전 세계적으로 많이 늘었지만, 인도를 제외한 수치를 보면 투자 방향에 영향을 줄 만큼 심각하지는 않다. 2. 코로나 확진자수보다 백신 접종자수가 많아졌다. 앞으로 차이는 더 벌어질 것이다. 경기순환주기 1. 회복기를 넘어서 확장기로 들어섰다. 글로벌 경기선행지수가 기준선인 100을 뚫고 올라갔으며, 중국은 이미 뚫고 올라간지 좀 됐다. 2. 회복기에서 확장기, 무엇이 달라질까? 경제가 성장하는 속도가 줄어든다. 확장국면에서는 회복국면보다 경기선행지수 증가하는 폭이 반 정도 된다. 경기가 좋아지면 부양 강도도 낮아지고, 자생적 회복에 포커스를 맞추게 된다. 금리와 유가가 같이 올라가게 된다.. 2021. 4. 29.

정채진 프로의 투자 종목 찾는 방법 1. 소비 트렌드로 찾기 주변을 잘 관찰하고, 큰 트렌드가 변하거나 히트 상품이 나오면 관련 기업정보를 찾아보고, 분석해본다. ▶ 개인투자자에게 가장 권장되는 방법이기도 하고, 내가 가장 취약한 방법이기도 하다. 소비를 절제하려고 하고, 개인적인 상황이 상황인 만큼 트렌드를 따라가기가 힘들다. 보완할 수 있는 방법이 필요하다. 지인 중에 주말마다 백화점에 들러 매장의 크기, 위치, 직원 수 등을 체크해보시는 분이 있는데, 작년에 한창 코로나에 대한 우려가 가득했을 때 가전매장에 사람이 넘친다고 알려주신 적이 있다. 냇지(내셔널지오그래피)의 매장을 관찰하신 것도 알려주셨는데, 이런 코멘트들이 나에게는 큰 도움이 된다. 아무래도 나한테는 지인 찬스가 필요할 듯하다. 2. 실적 발표 이용하는 방법 실적시즌에 .. 2021. 4. 22.

김한진 박사님이 초보투자자에게 주는 조언, 앞으로 시장은? 조언 3가지 1. 주식을 보지 마라(시장을 보지 마라). 시장 판단을 통해 커 온 운용사는 별로 없다. 돈 버는 기업을 잘 골라서 종목 투자에 집중해라. 장기적으로 돈을 버는 기업들은 대체로 주도주다. 주도주는 세상이 가는 방향성과 부합되어야 하고, 대기업들이 나서서 투자를 하는 분야이다. 제약, 바이오, 5g, AI, 이들을 융합한 메가 테크가 있다. 세상이 어떻게 될까? 코스피지수가 어떻게 될까? 에 대해서 고민해보는 것은 좋지만, 여기에 매몰되면 오히려 종목은 놓치게 된다. 2. 좋은 종목을 장기 투자해야지, 나쁜 종목을 장기 투자하면 안 된다. 결국 시장을 쫓아다니지 않고 주인이 되어야 한다. 주인이 된다는 것은 자신만의 원칙과 기준을 가진 사람이 되는 것이다. 이런 사람들이 성공했더라. 잘 모르.. 2021. 4. 18.

어느 때보다 실적이 중요한 때 1. 성장주도 실적, 가치주도 실적 1분기 실적이 속속 발표되고 있다. 어느 때보다 실적이 중요한 때이다. 성장주 중에서도 실적이 뒷받침되는 것이 있고, 꿈만 있었던 종목이 있다. 실적이 뒷받침되던 성장주는 30% 정도의 조정 이후 추가로 더 하락하지 않는 모습이고, 실적이 뒷받침되지 않던 꿈만 있던 성장주는 그보다 큰 하락폭을 보이고 있다. 대표적인 예가 니콜라다. ▶ 실적이 뒷받침되는 성장주가 30% 정도의 조정이 나왔다고 해서 조정이 끝날 것인가는 확실하지 않다. 주가가 많이 올라 있는 상태에서, 실적이 기대치만큼만 나와도 하락할 수 있는 것이 주가이기 때문이다. 추가적으로 더 큰 상승이 나오려면 실적이 기대치를 뛰어 넘는 서프라이즈가 있어야 할 것이다. 내 포트폴리오에서 서프라이즈를 기대하고 있는.. 2021. 4. 15.

찰리 멍거가 알리바바를 매수했다고? 찰리 멍거가 보유하고 있고, 회장으로 있는 기업인 데일리저널에서 21년 1분기 포트폴리오 공개했다. 데일리저널은 찰리 멍거가 직접 관여하기 때문에 멍거의 생각을 간접적으로 들여다볼 수 있을 것 같다. 주목받은 이유는 의외의 종목이 등장했기 때문이다. 바로 알리바바. 상장사인 데일리저널의 전체 포트폴리오 규모는 2천억 정도인데, 크다면 크고 작다면 작은 규모이다. 뱅크오브아메리카(BAC) 45%, 웰스 파고(WFC) 31%, 알리바바 20%, 이렇게 상위 3개 비중이 95%, 5종목으로 이루어진 집중 포트폴리오이다. 데일리저널이 편입한 종목의 지금까지의 보유기간을 살펴보면 대략 5년 정도였다. 이번 알리바바 매수도 일시적인 매매보다는 장기보유의 가능성이 높다고 생각된다. 왜 샀을까? 멍거는 월가를 대표하는.. 2021. 4. 12.

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