ECRI WLI 지속적인 하락

ECRI WLI가 지난주보다 하향되어 발표되었다. 꺾인 것은 보다 분명해졌으며, 적절한 포트폴리오 구성을 유지하는 것은 더 중요해졌다. 왜냐하면 경기가 꺾였어도 출렁일 것이다. 최근 10년 물 국채 금리가 과하게 빨리 내려온 느낌이 있고, 그렇다면 어떤 이유로든 반등이 가능할 것이며 다른 자산들도 같은 방향성으로 움직일 것이다. 그럼 분명 이런 경기 지표들이 꺾였음에도 불구하고 나의 심리에 흔들림이 있을 것이다.

ECRI WLI 210709

위 그림에서 빨간 점은 리세션이라고 정의되는 경기 후퇴기가 시작될 때의 WLI값을 표시한다. 일정하지 않으며, 현재보다 한참 낮은 수준이다. 그렇기 때문에 리스크 오프 말고는 어느 것도 분명하게 확정지어 생각할 수 없다. 자산 가격이 고점이라고 단정지을 수도 없으며, 이제 곧 리세션이 온다고도 말할 수 없다. 가장 심리를 다스리기 어렵고 판단하기 어려운 구간이라고 생각한다.

볼린저 밴드 책에서 배웠듯, 바닥보다 천장에서의 의사 결정이 훨씬 어려운 법이다.

ECRI WLI 1970~

같은 자료를 더 확장해서 보자. 모양은 다르지만 계속 반복되어 왔다. 욕심이 생기고 심리가 흔들릴수록 원칙을 다시 되새기며, 내가 세운 기준이 무엇인지 잊지 말아야 할 것이다.