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경제아카데미/유튜브 노트필기14

주식은 초록불일 때 하고, 빨간불일 때는 하지 말자 (조익재) 우리가 걸어갈 때 신호등을 보면서 가지 않는가? 초록불 켜졌을 때 건너가고, 빨간불 커졌을 때 안 가면 되는 것이다. 주식도 마찬가지다. 초록불 켜졌을 때 하고, 빨간불 켜졌을 때 안 하면 돈 많이 번다. 빨간불 켜져도 계속하니까 문제인 것이다. - 리스크 온/오프 두 가지만 결정하자. 인지 편향이 있어서 자신과 같은 생각을 가진 의견을 보면 더 쉽게 받아들이는 경향이 있다고 하던데, 나도 역시 벗어나진 못한다. 삼프로TV에서 최근 영상을 보고, 나와 거의 비슷한 관점을 가진 분의 의견을 보니 반갑기도 하고, 뭐 하나라도 더 배울 게 없나 귀 쫑긋 세우고 들었다. 신기하게도 거시경제 말씀하시는 분들은 한 군데서 배워온 것처럼 보는 자료도, 하시는 말씀도 다 비슷하다. ㅋㅋ 몇 가지만 정리해보기로 한다. .. 2021. 6. 29.
부동산은 언제 사야 할지 고민할 때 보면 좋은 지표들 (홍춘욱) 주택 가격 바닥의 징후는 무엇일까? 진바닥은 아니더라도 저평가라서 사서 크게 손해는 안 볼 시점은? 잘 정리해뒀다가 기회가 올 때 잘 잡아보자! 현재? 서울은 고평가, 전국은 유례없는 저평가 국면에서 회복된 정도에 불과하다. 도움되는 지표 #1. 주택구입부담지수 - 소득 대비 대출 비중을 본다. ▶ 주택금융공사 주택구입부담지수 DSR과 연결돼 있는 지표로, 우리나라 중간소득 가구가 표준대출을 받아 중간 가격의 주택을 구입하는 경우의 부채 상환부담을 나타내는 지수이다. 100 정도면 적정 가격(충분히 지불 가능한 정도)이며, 전국 평균이 60이 안 된다. 부채 부담이 적다는 의미이다. 서울은 150이 넘었다. 평균값이 위험 레벨이 된 것이고, 부채를 많이 지고 집을 사고 있다는 의미이다. 현재 서울에 15.. 2021. 6. 23.
성장주보다 큰 가치주의 이익증가율 (이베스트 윤지호) 삼프로TV에서 윤지호 센터장 영상을 보다가 2021년 가치주와 성장주의 이익증가율에 대한 내용을 정리해본다. 기저효과 2020년 1분기는 코로나로 인해 전 세계 경제가 멈췄던 지라 각종 지표가 다 엉망이었다. 그래서 2021년 올해 1분기는 기저효과로 좋게 나올 수밖에 없는 상황이었다. 그런데 2021년 1분기 기업들의 실적은 기저효과+서프라이즈였다. 1분기 실적이 좋을 줄은 알았지만 이 정도로 좋을 줄은 몰랐다는 게 대다수 의견인 것 같다. 성장주와 가치주(경기민감주)의 실적 실적을 보는 것은 당연한데, 투자자의 입장에서는 절대적인 실적보다 증가율이 중요하다. 기저효과로 인해 전체적으로 영업이익 증가율이 높게 나오는데, 이 자료에서 중요한 것은 성장주보다 가치주의 영업이익 증가율이 높은 것이다. 높은 .. 2021. 5. 20.
금리 사이클(신용 사이클)로 보는 자산배분 정채진 님은 2008년 금융위기 때 현금이 어느 정도 있었음에도 불구하고 주식을 다 팔고 있지 못했다는 경험으로 사이클 이해에 대한 필요성을 느끼신 것 같다. 여러 투자 선배님들이 사이클에 대해서 말씀하시는 내용을 들어보면 큰 흐름은 다르지 않은 것 같다. 코끼리의 다리나 코를 만져보는 것처럼 보는 방향이 조금 다르거나 경험에 따라 표현 방식이 달라지는 것이 아닌가 한다. 정채진 님께서 금리 사이클에 따른 자산배분을 설명해주셨는데, 이는 레이 달리오가 말하는 신용 사이클 또는 부채 사이클과 다르지 않다. 그에 따라 자산배분을 어떻게 할지에 대한 설명을 정리해본다. 정채진 님의 이 설명은 약 10년 정도의 기간을 가지고 있는 사이클임을 생각하고 보면 이해가 좀 더 쉬울 것 같다. 금리 사이클 경제라는 것이.. 2021. 5. 8.
KG이니시스 투자사례 (정채진 프로) 교과서 보고 문제집 풀다가 모범답안을 보는 기분이랄까. 삼프로TV에서 2012년에 정채진 님이 KG이니시스에 투자한 사례를 공유해주셨다. 판단 과정과 투자 결과, 각 단계에서 투자자가 해야 할 일에 도움이 많이 된다. 사업유형(사업에 대한 이해) 페이먼트 게이트웨이라고 할 수 있으며, 비슷한 유형의 회사가 4개 정도 있었다. 특별한 기술보다도 먼저 선점하는 네트워크 효과가 중요한 사업유형이었다. 회사 홈페이지나 사업 보고서를 보면 회사가 어떻게 돈을 버는지 알 수 있었다. 장기 성장성 (정채님 님이 말하는 장기란 3~5년) 정채진 님은 2012년에 온라인 쇼핑을 거의 처음으로 해보셨다고 한다. 빠른 사람들은 그전부터 하고 있었는데, 주변사람들에게 물어본 결과 아직 많지 않았고, 이미 해봤던 사람들은 편리.. 2021. 5. 3.
지속적인 물가상승과 테이퍼링에 대한 KTB 김한진 박사님 의견 정리 4월 FOMC [인터뷰 내용 바로가기] 에서 연준 의장 파월이 물가 상승이 일시적이라고 한 것에 대해 과연 일시적일까? 하는 물음을 던졌는데 김한진 박사님도 같은 의문을 던져주셨다. 찾아서 듣는 몇 안 되는 분이신데 엊그제 FOMC에 대한 좋은 팔로업이 될 것 같아 정리해둔다. 기업들의 예상 실적 기업들의 실적은 종목에 따라 200% 반영되기도 했지만, 전체적인 시장 기준으로 70-80% 반영되었다. 파월 의장의 발언 파월 의장의 입을 볼 게 아니라 시장 금리를 봐야 한다. 연준도 시장 금리를 통제할 수 없다. OT나 ycc같이 채권을 매입함으로써 영향을 미칠 순 있지만 현재는 그런 정책을 무리하게 쓸 가능성은 적다. 올해 시장과 그에 따른 전략 올해는 소문난 잔치에 먹을 건 없는 장일 것이다. 주가 지.. 2021. 5. 1.
복잡계에서의 투자 (타이거자산운용 오종태 투자전략이사_삼프로TV) 영상에서 예전에는 단순계였는데, 지금은 유동성의 바다에 떠 있는 복잡계라고 말씀하셨다. 들으면서 고개를 갸우뚱하게 하는 내용들이 꽤 있었고, 복잡계와 단순계에 대한 내 개인적인 생각은 '복잡계가 아닌 적이 있었을까? 과거는 지나고 보니 단순해 보이는 것 아닐까(후견지명)?' 하는 것이지만, 복잡계에서 어떻게 투자해야 할지에 대한 말씀과 몇몇 내용은 기록으로 남겨놓고 싶어 영상에서 일부 내용들만 발췌해서 내 생각과 함께 정리해보도록 한다. 1. 복잡계에서의 투자 복잡계인 요즘 세상에서는 변수가 많아서 불확실성을 피할 수가 없다. 불확실성을 감수하지 않겠다는 것은 아무것도 하지 않겠다는 말과 같다. 일정 부분 불확실성을 감수하는 방법 또는 기술을 개발해서 뛰어들어야 한다. 경제뿐만 아니라 정치, 문화, 과학.. 2021. 4. 30.
경기 회복기에서 확장기로 (KB 김효진 연구위원) 삼프로TV 김효진 연구위원의 경기 확장기로 들어섰다는 위클리 시장 전망을 요약정리해보기로 한다. 코로나 확진자수 1. 전 세계적으로 많이 늘었지만, 인도를 제외한 수치를 보면 투자 방향에 영향을 줄 만큼 심각하지는 않다. 2. 코로나 확진자수보다 백신 접종자수가 많아졌다. 앞으로 차이는 더 벌어질 것이다. 경기순환주기 1. 회복기를 넘어서 확장기로 들어섰다. 글로벌 경기선행지수가 기준선인 100을 뚫고 올라갔으며, 중국은 이미 뚫고 올라간지 좀 됐다. 2. 회복기에서 확장기, 무엇이 달라질까? 경제가 성장하는 속도가 줄어든다. 확장국면에서는 회복국면보다 경기선행지수 증가하는 폭이 반 정도 된다. 경기가 좋아지면 부양 강도도 낮아지고, 자생적 회복에 포커스를 맞추게 된다. 금리와 유가가 같이 올라가게 된다.. 2021. 4. 29.
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