반응형 경제아카데미/개념정리29 경기민감주(시클리컬) 뜻과 투자할 때 알아둘 점 한국은 수출을 많이 하는 나라이기에 세계 경기에 영향을 많이 받는다. 그래서 전 세계 투자자들이 중요하게 보는 지표 중 하나가 한국 수출 데이터이기도 하다. 이렇게 경기 변화에 영향을 많이 받는 기업의 주식을 경기민감주 또는 시클리컬이라고 하는데 한국 증시에는 이러한 경기민감주들이 많아서 사이클을 이해하는 것이 매우 중요하다. 대표적인 경기민감주 섹터 수주 산업 건설 조선 / 해운 기계 소재 정유 화학 철강 / 비철금속 경기소비재 반도체 자동차 금융 제지 경기민감주 특징 위든 아래이든 한번 방향이 정해지면 등락은 있을지언정 쭉 밀고 가는 것이 경기민감주이기도 하다. 경기민감주에는 장치산업이 많은데 화학, 반도체, 정유 등의 산업이 초기에 대규모 투자가 필요한 장치산업이다. 이러한 장치산업의 경우에는 덩치.. 2021. 5. 7. 1960-1970년대 자산 배분 전략과 앞으로 나의 전략 레이 달리오의 올웨더 포트폴리오가 그동안 좋은 성과를 낼 수 있었던 것은 자반 배분을 근간으로 삼고 있기도 하지만 지난 1980년대 이후 수십 년간 채권 금리가 지속적으로 하락해왔기 때문이기도 하다. 그동안 채권 가격은 상승해왔고, 채권 투자자들의 시대였다고 할 수 있을 것이다. 다르게 말하면 채권을 포함한 자산배분 전략으로 구매력을 보존할 수 있었다. 그런데 앞으로도 그럴 것인가? 앞으로도 나 같은 일반 개인 투자자에게 자산배분 전략보다 나은 전략은 찾기 힘들 것 같다. 하지만 자산배분 전략도 구성 자산의 비율이나 리밸런싱 기간 등으로 성과는 다 다르게 나올 수 있는 만큼 여러 방향으로 고민해보는 것은 꽤 도움이 될 것이다. 직전 4월 FOMC에서 파월 의장의 말대로 현재 나타나고 있는 물가 상승이 일.. 2021. 5. 5. 주식 고점의 징후, 유포리아(Euphoria)란? - 켄 피셔 주식 시장의 고점은 어디일까? 저점은 어디일까? 하워드 막스의 『투자와 마켓 사이클의 법칙』 같은 책은 매우 중요하면서도 초보 투자자들에게 "그래서 뭐?"라는 질문을 던지게 만든다. "사이클이 있다는 것은 나도 알겠지만, 앞으로 어떻게 될 것인가?"에 대한 답을 직접적으로 해주지는 않기 때문이다. 하워드 막스도, 사이클이 존재하지만 그 사이클이 언제 어떻게 될지는 정확히 알 수가 없으며, 우리가 할 수 있는 것은 지금 우리가 서 있는 곳이 어디인지 판단해보는 것이며 이것이 중요하다고 말한다. 그런데, 초보 투자자는 그것조차 어렵다. 경험이 부족하기 때문이다. 충분히 주식시장이 오른 것 같은데 더 올라가고, 시장에 충분히 공포와 좌절이 만연한 것 같은데도 지하를 뚫고 더 내려간다. 그런 점에서 켄 피셔는 .. 2021. 4. 20. 쇼티지 뜻과 향후 방향 쇼티지(Shortage) 뜻 쇼티지는 공급 부족 또는 품귀 현상이라고 설명할 수 있다. 어떤 물건의 수요는 급증하는데 공급이 이를 따라가지 못할 때 시쳇말로 '쇼티지 났다'라고 표현하기도 한다. 여기저기 쇼티지 작년에 LME 금속 재고량을 몇 년 치 보면서 몇 년 동안 공급과잉으로 재고를 줄여왔고, 이제 각종 부양책으로 수요가 늘어날 것이란 기대가 반영되고, 운송에도 차질이 생기면서 가격이 올라가는 것이라고만 이해를 했다. 근데, 쇼티지라는 것이 계속 퍼져나갔다. 반도체 쇼티지 얘기가 나오더니 플라스틱, 비닐도 쇼티지, 여기저기 다 쇼티지 얘기였다. 반도체 쇼티지가 나서 자동차 공장도 멈추는 세상이다. 아직 경기가 다 회복된 것도 아닌데 아무리 보복 소비라지만 왜 전방위적으로 쇼티지가 나오는 걸까? 도대.. 2021. 4. 6. SLR의 의미, 시사점에 대해 알아보자 최근 FOMC에서 주목 받은 이슈 중 SLR(Supplementary Leverage Ratio, 보완적 레버리지 비율)이 있다. FOMC에서는 조만간 SLR에 대해서 답을 주겠다고 하고선 이후 SLR완화 조치를 연장해주지 않겠다고 발표했다. 내가 이해하고 있기론 은행의 자기자본비율이 5%였다면 3%로 완화되었던 것을 일몰시키고, 원래대로 5%로 돌아가는 것을 의미한다. 그래서 은행들의 미국채 매도 압력이 높아질 수 있다는 것까지 알고 있었다. 설명왕 오건영님의 설명을 빌려 정리해보자. 오퍼레이션트위스트(OT)가 1960년대에 처음으로 나온 개념인데 지금까지 쓰이는 것을 보면 SLR도 개념정리를 잘 해 두고 내 것으로 만들어두면 향후 경제 이야기를 읽는 데에 도움이 될 것이다. 먼저, SLR이 있는 이유.. 2021. 3. 25. 이전 1 2 3 4 다음 반응형
